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　　“庞氏骗局”是对金融领域投资诈骗的称呼，金字塔诈骗的始祖，如今很多非法集资集团都会利用这种办法聚敛钱财。这种骗术由意大利投机商人查尔斯·庞兹发明，他设计了一个投资计划，通过货币兑换，利用国际邮票和汇率中的差进行套利，利用大众对金融的无知很快便骗取了他们的信任。他宣称，所有的投资在90天之内都可以获得40%的回报，并且给人们“眼见为实”的证据：最初的一批“投资者”在规定时间内拿到了庞兹所承诺的回报。之后的“投资者”大量跟进，他在短短一年时间吸纳了2000万美金（折合现在人民币25亿）。为了更快吸纳资金，他培训了一大批理财师，理财师只要拉人头过来就可以获得10%的提成，理财师线下再拉理财师以此类推。

　　这个模式和现今非法集资的运行模式类似，本质上是一种资金流管理技术。通过调节资金入口（吸储）以及出口（还本付息）的ROI（投入产出比），达到控制资金池水位的效果，以维持着资金盘不崩溃。但由于需要支付的利息过高，ROI失控仅仅是时间问题，庞兹许诺的近400%的年利率最终使得他的资金盘迅速崩溃。后来“庞氏骗局”成为一个专门名词，指用 “投资者”的钱，给前面的“投资者”以回报。在之后的一百多年里，这种骗术一直为犯罪分子所用并屡屡得手。

　　“庞氏骗局”成功的原因

　　01 低风险、高回报的反投资规律

　　投资与回报成正比是投资的铁律，但骗子们总是力图设计出远高于市场平均回报的投资路径，又绝不揭示或强调投资的风险因素，号称“投资必赚，绝无亏损”，这一点诱惑力极强，可以迅速俘获人心。

　　02 投资诀窍的不可知和不可复制性

　　骗子们总是竭力渲染投资的神秘性，将投资诀窍秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“专家”形象。实际上，由于缺乏真实投资和生产的支持，骗子们根本没有可供仔细推敲的“生财之道”。尽量保持投资的神秘性、宣扬投资的不可复制性只是其避免外界质疑的有效招术之一。

　　03 投资的反周期性特征

　　“庞氏骗局”的投资项目似乎永远不受投资周期的影响，无论是与生产相关的实业投资，还是与市场行情相关的金融投资，投资项目似乎总是稳赚不赔，出现违反投资周期的反规律特征。

　　04 投资者结构的金字塔特征

　　为了支付先加入投资者的高额回报，“庞氏骗局”必须不断地发展下线，通过利诱、劝说、亲情、人脉等方式吸引越来越多的投资者参与。塔尖的少数知情者通过榨取塔底和塔中的大量参与者而谋利。参与者大量利用朋友、家人和生意伙伴发展“下线”，有的人因成功“引资”而获取佣金，“下线”又发展新“下线”，最终滚雪球式壮大为“金字塔”结构。

　　如何识破“庞氏骗局”

　　收益率是最简单有效的判断方法，看到明显不正常的高收益时，一定要提高警惕。收益和风险是对等的，高收益背后必然是高风险，p2p平台的集体暴雷就是最好的例子，很多p2p公司会给出15%以上的年收益，加上公司运营成本、资金成本动辄20%以上，反推公司的贷款利率至少达到30%以上才可以让这些公司正常运营，如此高的利率导致基本不会有正规公司借取这种资金，所以造成了一种偿债能力不足的中小公司借取高额利率资金的现象，这种模式下资金链的断裂仅仅是时间问题。

　　不要盲目相信高回报率的投资理财产品

　　风险与回报成正比乃投资铁律，骗子们往往用高回报率吸引投资者，但绝不揭示或强调投资的风险因素。所以不要轻易相信高回报率的金融产品。

　　不要投资自己不懂的东西

　　面对别人推荐的理财产品，如果对方不能详细解释业务，无法正面回答你的各种质疑，一味强调是新项目，有国家大力扶持，或者给出的业务数据明显与市场行情不同，发展模式主要是拉人头给提成再发展下线的，基本都是骗局。

　　树立良好的投资理财价值观

　　人们的主观意愿也是受骗的重要原因，检察官在办理非法集资类案件中发现，部分投资人意识到了存在的风险，但还是把钱投了进去，他们觉得自己不是最后一个投资的人，只要在出事之前把钱和收益拿回来就好，这种火中取栗的想法源于自身的贪欲，而庞氏骗局利用的就是人们的贪欲。所以要树立良好的理财价值观，不要受高收益驱动而忽视风险盲目投资。